Эльвира отпущения

Нынешнего руководителя «Росатома» Сергея Кириенко до сих пор попрекают дефолтом 1998 г., случившимся аккурат после того, как молодой чиновник возглавил правительство.

Какими только нелестными прозвищами его ни награждали, но, по сути, его вины в экономическом коллапсе тогда не было: обвал рынка ГКО стал следствием проводимой на протяжении предыдущих нескольких лет экономической политики. Но это не помешало сделать Кириенко козлом отпущения, ведь у нас любят искать «стрелочников», иначе пришлось бы признать, что вся страна жила неправильно и не по средствам.

Точно такая же ситуация сложилась и сейчас: только ленивый не обвиняет председателя Центробанка Эльвиру Набиуллину в наблюдаемом катастрофическом обвале национальной валюты. Причем экстраординарные меры, предпринятые ЦБ для предотвращения коллапса на валютном рынке, никаких результатов не дали. Повышение учетной ставки до беспрецедентного уровня в 17% не оказало практически никакого эффекта, а лишь раззадорило спекулянтов. Рубль стал самой обесценившейся валютой в мире, обогнав даже украинскую гривну, притом что Киеву со дня на день прочат дефолт. При этом ведомство Эльвиры Набиуллиной абсолютно не стесняется подливать масла в огонь, опубликовав в середине декабря доклад, согласно которому, ухудшен прогноз по оттоку капитала и экономическому росту.

«Режет правду-матку, провоцируя панические распродажи. Только зачем, ведь задачей регулятора является поддержание стабильности на денежно-кредитном рынке», – недоумевает один из трейдеров, пожелавший остаться неназванным. Эльвира Набиуллина и ее команда – худшие руководители Центрального банка в мировой истории, уверен экономист Павел Рыков. «За год с небольшим они заработали не только на полную отставку, но и на уголовное преследование, потому что их действия – верх некомпетенции и тотальная потеря контроля над ситуацией. На планете Земля нет ни одной страны с экономикой выше $100 млрд, национальная валюта которой ходит по 7–8% в день при 20% снижении за 5 торговых дней. Абсурд, безумие, полная потеря связи с реальностью», – пишет эксперт в своем блоге.

Кстати, виновным в обвале рубля уже подобрали подходящую статью: глава Следственного комитета Александр Бастрыкин призвал привлекать к уголовной ответственности участников торгов на валютном рынке, деятельность которых подпадает под статьи о манипулировании рынком и об инсайде. Вот только главный следователь страны забыл упомянуть, что поймать за руку инсайдеров до последнего времени удавалось крайне редко. Да и какой инсайд в данной ситуации возможен? С абсолютной уверенностью можно утверждать, что никто, даже известный своими успешными валютными махинациями финансист Джордж Сорос не может сказать, сколько доллар будет стоить в России 31 декабря – 50  руб. или 150 руб. Российские эксперты тоже берут цифры «с потолка».

Так, глава Сбербанка Герман Греф ожидает, что курс доллара на начало 2015 г. будет держаться на отметке 55–56 руб., а вот управляющий директор компании «Финам менеджмент» Николай Солабуто не исключает, что к марту курс доллара может достичь 200 руб. Никто не в состоянии спрогнозировать движение валютных курсов со сколько-нибудь высокой долей вероятности. Поэтому остается только вернуться к вопросу: кто виноват в сложившейся ситуации?

«Глава ЦБ и все министры экономического блока (виноваты в сложившейся ситуации. – Прим. «Ко») на протяжении последних двух лет упорно не замечали спада в экономике, который и привел к логическому завершению такой политики: рубли выталкиваются из экономики, все стремятся перевести сбережения в доллары, чтобы их хоть как-то обезопасить», – указывает на виновных руководитель Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений Василий Колташов. Последние десять лет зарплаты в России росли, а в экономике кардинальным образом ничего не менялось, соглашается главный стратег БКС Максим Шеин. Экономисты неоднократно говорили, что рост производительности труда у нас явно отстает от темпов увеличения зарплат. В итоге спуск с небес на землю, имеющий место сейчас, воспринимается населением весьма болезненно. Но обвинять только министров и функционеров было бы неправильно. Да, возможно, они следовали ошибочному курсу, но реальную панику на рынке создавали именно спекулянты.

Маловероятно, что Александру Бастрыкину удастся перечислить их поименно, так как не пойман – не вор. Памятуя о том, что во время кризиса 2008 г. против национальной валюты играли в первую очередь банки, в том числе с государственным участием, представители кредитных организаций поспешили откреститься от обвинений, переложив бремя ответственности на некие компании, скупающие валюту. Юрлица скупают валюту в преддверии выплаты иностранных долгов в конце 2014 г. – начале 2015 г., а также из-за опасений дальнейшего снижения цен на нефть, заявили банкиры, но имен не назвали. Есть разные догадки о том, чьи «уши» или чья «тень» появились за спекулянтами. «Роснефть» ли, которая в конце декабря должна выплатить по кредиту свыше $25 млрд; население, в панике пытающееся защитить свои средства от инфляции; компании-импортеры, которые рискуют лишиться бизнеса, если в одночасье вынуждены будут повысить в разы цены на закупленные за рубежом товары.

Хотя в данной ситуации абсолютно не важно, кто виноват в падении рубля: Центробанк, или спекулянты, или компании, якобы открывающие огромные валютные позиции в расчете на доход от падения национальной валюты, или население, перекладывающее свои сбережения в доллары. Ярким подтверждением того, что наблюдаемое падение курса национальной валюты – это глубинный процесс, а не реакция на обвал котировок нефти, является то, что в докризисных 2006–2008 гг. при цене барреля ниже $60 сам доллар стоил 26 руб. При этом со стороны Центробанка массовой распродажи валюты в то время не наблюдалось, а золотовалютные резервы, наоборот, увеличились (с $251 млрд в июле 2006 г. до $304 млрд в январе 2007 г.). Многие эксперты указывают, что при нынешних котировках «черного золота» доллар никак не может стоить более 42–48 руб. Тогда как же «зеленый» взял высоту в 50 и даже 60 руб.? Виноваты спекулянты, «перегревшие» рынок, или Центробанк, вовремя не давший им по рукам? Возможно, истина лежит в иной плоскости.

Допустим, если бы курс доллара остался на уровне 32–35 руб., а доходы от экспорта нефти упали, не говоря уже о том, какую долю золотовалютных резервов ЦБ пришлось бы выкинуть на интервенции, бюджет ушел бы в очень серьезный минус. Пришлось бы сокращать раздутые социальные программы, поддерживать неконкурентоспособных металлургов и субсидировать убыточные проекты на том же шельфе Арктики. Но, по самым грубым подсчетам, каждый лишний рубль падения к курсу доллара дает почти 200 млрд руб. дополнительных доходов для бюджета ежегодно. Если подсчитать, насколько упал рубль за последние месяцы, то получается колоссальная сумма, которая позволит сверстать бездефицитный бюджет практически при любых санкциях против России, а золотовалютных резервов в пересчете на национальную валюту теперь хватит на в два раза более длительный срок. Даже президент Владимир Путин назвал падение рубля позитивным для бюджета, так как он рассчитывается в рублях, а экспортные товары РФ продает за доллары. Поэтому не стоит винить Эльвиру Набиуллину или мифических валютных спекулянтов. Сложившаяся на валютном рынке ситуация выгодна в первую очередь государству, которое переводит страну на рельсы «экономической блокады». Поэтому ожидать, что курс доллара в обозримой перспективе вернется к уровням 30–40 руб., не приходится, даже если нефть подорожает до $75 за баррель.

Кстати, Максим Шеин ожидает возвращения цен на «черное золото» к этим уровням уже в марте, в крайнем случае – к лету следующего года. Но откат валютных курсов возможен только с отменой экономических санкций, введенных против Москвы Западом. Это факт, с которым необходимо смириться, равно как и с падением зарплат в долларовом выражении в два раза, отказом от отдыха за границей и смены авто каждые три года.