6 апреля минфин США объявил о новых санкциях в отношении российских бизнесменов и компаний. В обновленный SDN-лист были включены в том числе персонально Олег Дерипаска и восемь подконтрольных ему структур. Сильнее всего санкции пока сказались на UC Rusal – втором по мощности производителе алюминия в мире.
На внешние рынки поставлялось более 80% продукции UC Rusal (3,034 млн т). За две недели сотрудничество с компанией приостановил целый ряд российских и зарубежных контрагентов. О форс-мажоре по контрактам с UC Rusal из-за риска попасть под действие вторичных санкций объявил крупнейший покупатель российского алюминия Glencore. За девять месяцев 2017 г. на долю трейдера пришлось 26% от всех продаж UC Rusal. Торговлю алюминием UC Rusal остановила Лондонская биржа металлов. Reuters со ссылкой на свои источники сообщило, что японские сырьевые трейдеры попросили российскую компанию прекратить отгрузку продукции.
Как крупные компании переходили под контроль государства
«Апатит»
Сейчас входит в холдинг «Фосагро». С тяжбы за 20%-ный пакет «Апатита» началось дело ЮКОСа. Судебное разбирательство, принадлежит он государству или холдингу «Фосагро» (был аффилирован с ЮКОСом), закончилось победой государства в 2008 г. По материалам суда, в 1994 г. бывшие руководители ЮКОСа мошенническим способом завладели 20%-ным госпакетом АО «Апатит» за $283 млн. В 2012 г. «Фосагро» выкупила 20%-ный пакет «Апатита» на аукционе за 11,1 млрд руб. ($345 млн на тот момент).
«Башнефть»
Cейчас на 60,33% принадлежит госкомпании «Роснефть». В декабре 2014 г. «Башнефть» по решению суда перешла в собственность государства. Тогда 71,6% ее акций было списано с лицевых счетов АФК «Система» и зачислены на лицевой счет Росимущества. В октябре 2016 г. «Роснефть» купила 50,01% «Башнефти» за 329 млрд руб. у Росимущества.
ЮКОС
Упраздненная в 2007 г. компания. Крупнейшими активами компании были «Юганскнефтегаз» и нефтеперерабатывающие заводы в Поволжье. В 2003 г. компанию и владельцев обвинили в уклонении от уплаты налогов. Год спустя Федеральная служба судебных приставов продала «Юганскнефтегаз» с аукциона для возмещения потерь бюджета. Актив купило ООО «Байкалфинансгруп», через несколько дней его поглотила государственная «Роснефть». В итоге госкомпания собрала большую часть активов прежнего ЮКОСа.
«Сибнефть»
Нефтяная компания, 72,7% акций которой осенью 2005 г. купил контролируемый государством «Газпром» у Millhouse Романа Абрамовича за $13,1 млрд. Полгода спустя актив переименовали в «Газпром нефть». Изначально «Сибнефть» была образована указом президента Бориса Ельцина через выделение из «Роснефти» части активов, которые в следующие два года были приватизированы. Первоначально компания была под контролем Бориса Березовского, позже перешла под контроль Абрамовича.
Частичную национализацию UC Rusal как вариант спасения компании предложил председатель Федерации независимых профсоюзов России Михаил Шмаков: «Самое время <...> выкупить по минимальной цене, по которой она сегодня стоит, и дальше это запустить как государственный инвестиционный проект». Временная национализация теоретически возможна, допускает президент РСПП Александр Шохин, но этот инструмент вызывает много вопросов: по какой цене возможна национализация, нужно учитывать нынешнюю цену UC Rusal или досанкционную, где брать деньги на национализацию». За прошедшие две недели капитализация UC Rusal снизилась с $9 млрд до $3,5 млрд. «Можно ли через смену собственника [на государство] вывести компанию из-под действия санкций? Без ответа на эти вопросы не нужно торопиться обсуждать эту тему как вариант решения», – считает Шохин.
Национализация UC Rusal с переходом ее активов, не попавших отдельно в список минфина США, к Росимуществу, например, может вывести такие активы из-под угрозы, говорит консультант нескольких компаний, попавших под санкции. «Для государства это никаких санкционных рисков не создает, – рассуждает собеседник «Ведомостей», – сделать это можно в том числе через процедуру банкротства».
С правовой точки зрения распространение санкций на все государство в случае национализации UC Rusal невозможно, считает партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный. Но готового механизма национализации предприятий в России нет, говорит он: «Возможно, акции заберут госбанки, кредиторы по имеющимся у UC Rusal обязательствам. Не исключено, что придумают какую-то еще схему, например Фонд консолидации промышленности – по аналогии с Фондом консолидации банковского сектора, – которому ЦБ даст денег».
Национализация предприятий позволит сохранить производство, допускает партнер консалтинговой компании Urus Advisory Алексей Панин, но сама UC Rusal менее токсичной от этого не станет. США едва ли снимут санкции с UC Rusal в случае ее национализации, соглашается директор по инвестициям TKC Partners Андрей Третельников.
Одним из вариантов поддержки компании может стать госзакупка ее продукции, говорил министр промышленности и торговли России Денис Мантуров. «Продукцию временно можно выпускать на склад – под заказ государства, – поддерживает его глава Хакасии Виктор Зимин. – Плюс сохранятся производства». В Хакасии и Красноярском крае на алюминиевых производствах работает 15 000 человек, напомнил он.
Эксперты расходятся во мнениях, какой вариант эффективнее. «России опасаться уже нечего. Она и так числится врагом Америки в законе CAATSA, в стратегии национальной безопасности и оборонной стратегии США», – напоминает генеральный директор «Спутник – управление капиталом» Александр Лосев. Государству важнее сохранить производство, рабочие места, производственные и товарно-денежные цепочки, уверен Лосев, национализация позволит сделать это с наименьшими затратами. С ним не согласен директор группы корпоративных рейтингов АКРА Максим Худалов. «Государству придется закупать до 1 млн т алюминия в год, что будет стоить бюджету порядка $2,5 млрд. Часть денег в госказну можно будет вернуть, например за счет продажи алюминия через Росрезерв на госпроекты, – рассуждает Худалов. – Но национализация UC Rusal предполагает и национализацию ее долгов. А зачем это может быть нужно государству?»
